11月限は大統領選挙、自民党総裁選の前後で上手くボラドロップをとることができて
大利だったのですが、
12月限の前半は40000越えの上げ盛りに期待してデルタを傾けていましたが
ヘッジタイミングを逸してしまい、大きく下落
つくづく、リバースカレンダーコールヘッジをいれておけば違ったのですが
下落分大きく喰らいました
ポジションはベアシンセティックで受けており、プットはベガロングなので
下げる分はプットのIVが上昇し利確。さらにカバードコール分で挽回するという作戦です
しかしながら、今限月のIVは17-22％程度と前月と比べて
動きが乏しい
ボラも盛ったと思ったらすぐに剥げてしまうので、うまく利確しないと
萎んでしまいます
下落の大きいタイミングではプットも確かに盛ったのですが
リバウンドしてしまったのでプットは大きく剥げてしまい、というところで
プロテクティブプットは難しい展開でした
SQ直前に大きく上昇したところではプットも盛り返しましたのでタイミングとしては、そのあたり
全体としてはシンプルなベガロングは難しい。コール買いもIVが大きく剥げるためガンマとの綱引きで
やはり難しかった
結論としては、今限月もカレンダースプレッド主体でセータを稼ぐ戦略が有効でした
40000円近い高値圏での相対的な値幅変化が徐々に小さくなっておりIVが上がりにくいのかもしれません
