今限月は期近と期先のIV差が顕著で、総選挙に対してのヘッジとしてのオプション買い需要があり
期近が盛り上がったのです。ベガロングを混ぜたものの、期近と期先ではIV差が縮まらず増加することでカレンダースプレッドは損失気味になりました
通常であればかなり勝率が高いと思われる、優位性のあるトレードに感じましたが期近IVが大きく増加していました
カレンダースプレッドはネットのベガはロングなのですが、期近と期先のIV動きがシンクロしない
今回のように又裂きとなる場合は実質ベガショートとなるため大きく引かされます
とはいえ、SQまでまだわかりませんのでIV差が縮まる場合はカレンダースプレッドには有利
逆となれば苦しい展開となるでしょう
突き詰めますと、IVの天井あたりで組成できれば有利ですが、それはまた難しい問題
今回は選挙の結果如何にかかわらず通過することでIVは一旦落ち着くことが想定されるのでカレンダースプレッド継続となったわけです
さて、どうなるか
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