大変な1日でした
前場から上げまくる日経。コールもプットも上げの全盛り
どうやら高市総裁を織り込もうとするマーケット40000間近まで上昇
コールの買いを利確していって、コール売りに回りたいのですが証拠金管理も気になってきます
イベント通過でIVの低下は予想されるのですが、どうやら新総裁でマーケットの受け止め方が違うようです
下げとなるとIVの剥げなのか、先物下落による暴落に伴うIV上昇なのかよくわかりません
そして、ザラ場を高値で引けたあとに、新総裁は決選投票の結果、石破新総裁に
マーケットの反応は先物寄りつかずのスタート
終わってみると38000を割れ37500も割れ一時-2500越えと大幅下落
ドル円も1日でこんなに動いたのは久しぶりなレベル
気になるIV変化
なんと意外や意外、コールもプットも激剥げ
プットはファーからニア、コールはニアからOUTMまで剥げ。それでもATMのIVは軽度低下で変わりませんでした
高値での通過なら数パーセントは下落していたように感じます
しかし先物が2000円近くも下落したのにIVが30％を超えなかったところは、少し驚きました
IVのドロップは大きく、プットを暴落にかけて買っていた人たちも期待したよりは儲からなかったのではないでしょうか？結果論ですがカバードプットは大きく機能していたようです
ポジションはベアシンセティック+コールバックスプレッドだったのですが
コールがちっとも剥げないためカバードコールの含み損とコールバックスプレッドの買い玉の利確により
証拠金が一気に増えて困っていました。それでもイベント通過によるコールの売り玉IVを期待して調整
中がコール売り、外はコールバックスプレッドでサプライズに備える形としました。
で、ナイトタイムオープン
少し削られはしましたがスプレッドの評価益はトントンから微損で凌ぐことができました
夜間のリバではIVが低下していたので含み益となっていましたが上昇は打ち消されました
プットのIVは全く盛り上がらなかったのですが、さすがに安すぎるということで指値で購入
ベアシンセティックに調整
半値戻し程度してくれても良いのですが、チャート的に粘るかそのまま下落するか
週明けの展開に注目です
どうしたらよかったかを考えると
ベガロングの利益が手に入っている場合は、一旦スクエアにして様子見
ベガフラットかベガショートでイベント通過は危険を伴いますが、端のオプションは粘る傾向があるため
真ん中が大きく盛り上がっている場合はバックスプレッドも有効に感じました
デルタショート、ガンマフラットからショート
やはり端の買いをいれておいてガンマショートがロングになる程度の調整が良かったかもしれません
今回の相場はコールがほとんど下げなかったためにカバードコールのサイズ縮小が難しかったです
歴史に残るとんでもない1日になりましたが、退場にならなかったのでまずは
しかしながら、週明けに大きな下落となるとIVはさすがに盛り返すでしょうからまだまだわかりません
アメリカが崩れないようならリバウンドを挟む形かもしれません
